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2019年4月3日沪铜行情

原料供应方面报价继续下滑，国内企业反映铜矿并不缺货，但在供应收紧的预期下铜矿有跌破70的可能。目前现货TC甚至已经低于年度长单地板价，冶炼厂利润受损严重。因氧化矿耗尽，BossMining将于本月停产。目前冶炼厂的库存变动较小，说明炼厂目前产销维持紧平衡，春节期间加班生产的铜还处于库存状态。下游因观望情绪浓厚都想等待回调后在进行采购。

　　现货方面，由于刚结束3月因增值税下调导致现货高升水报价的局面，进入4月，市场报价预计恢复正常，周初因缺乏询价指引，市场报价将跟随盘面价差，并且由于月初持货商暂未出现资金紧张需要出货的情况，预计高报价将会坚挺一段时间。除此由于3月减税引起的高升水报价，抑制了市场买货情绪，到了四月报价恢复正常后，由于下游生产的需要，将带动市场积极补货。关注下周盘面价差情况，将为现货报价带来指引。预计下周现货贴水30-升水150元/吨。

　　铜价底部反弹，下游需求依旧恢复缓慢但市场需求有望持续提升。国内本年度库存累计已到达高点，随需求旺季到来将逐步进行去库存时期。不过由于前期国内大量出口铜，这些铜如果交货可能会使得LME库存大涨，铜价近期也存在一定的不确定性。预计伦铜运行区间6200-6400美元/吨，沪铜48500-49800元/吨。短期宏观消息面与市场预期面对铜价影响颇大，另关注国内基建投资情况。

沪铜下探回升，短期震荡看待

机构看好铜价反弹能力